La inflación interanual en México mostró una desaceleración mayor a la prevista durante la primera quincena de diciembre de 2025, lo que refuerza el escenario de una posible pausa en el ciclo de recortes a la tasa de interés de referencia por parte del Banco de México.

De acuerdo con el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi), el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) se ubicó en 3.72% anual, tras dos quincenas consecutivas al alza. Con este resultado, la inflación general se mantuvo dentro del rango objetivo del banco central, aunque todavía cercana a su límite superior.

En contraste, la inflación subyacente —que excluye productos de alta volatilidad y es considerada un mejor indicador de la tendencia de los precios— se moderó a 4.34% anual. No obstante, permaneció por encima del objetivo permanente del Banxico de 3%, con un margen de variación de un punto porcentual.

Durante los primeros 15 días de diciembre, los precios al consumidor registraron un incremento de 0.17%, mientras que el componente subyacente avanzó 0.31%. Al interior de este último, las mercancías reportaron un aumento de 0.13% y los servicios de 0.47%, lo que refleja una mayor presión en actividades relacionadas con el consumo y el sector terciario.

Por su parte, el índice no subyacente presentó una caída de 0.30% quincenal. Dentro de este rubro, los precios de frutas y verduras disminuyeron 1.54%, mientras que los energéticos y las tarifas autorizadas por el gobierno registraron un aumento de 0.21%.

Entre los productos y servicios con mayores incrementos de precio destacaron el transporte aéreo, los servicios turísticos en paquete, el tomate verde y el azúcar. En contraste, los mayores descensos se observaron en productos agropecuarios como la calabacita, el chile serrano, la papaya y el jitomate, además de otras verduras y legumbres.

Este comportamiento inflacionario ocurre en un contexto en el que el Banco de México ha reducido su tasa de referencia de manera gradual durante 2024 y 2025, y en el que la persistencia de la inflación subyacente por arriba del objetivo podría llevar a la autoridad monetaria a mantener una postura cautelosa en sus próximas decisiones de política monetaria.